数据造假、风控“放水”，金融科技明星Lending Club正在陨落

本月初，或许是最知名的P2P借贷平台Lending Club（简称LC）发布季度财报，其中显示二季度净亏损同比从410万美元扩大至8140万美元。公司同时宣布CFO Carrie Dolan离职，金刚网厂家，财务总监临时上任。

而在不久前的5月，LC联合创始人兼CEO Renaud Laplanche才引咎辞职，，向投资者舞弊，以及CEO本人没有披露一项有利益冲突的投资。

2014年底上市之初，LC不仅被誉为金融科技领域最重要的公司，也带动了对岸国内P2P借贷平台的火爆，至今年3月，国内累计成立了3984家P2P借贷公司。而当时LC股价一度升至29美元，现在却还不到6美元。

LC上市以来股份趋势，图片来自Google

LC的危机近期才暴发出来，但或许在成立的早期隐患就已埋下。根据彭博社的报道，早期LC员工内部刷量的情况并不新鲜，对贷款的审核也并不如声称的那样严格。这家明星公司存在一段不光彩的过去。

LC出现之初被认为是借贷领域的EBay。它并非第一家P2P借贷公司，但其利率设置算法及SEC的批准让它脱颖而出。其他公司也开始模仿LC的模型原理，并用于地产、医疗，甚至是婚庆等领域。

LC在接到借款申请后，会借鉴FICO信用评分，利用自己的风控模型，对贷款人进行审核并迅速决定是否放款。它将借款人的信用等级分为A到G等7个级别，根据风险差异定价。对借款人来说，LC也是一个应许之地。平台上的利率比银行个人贷款低，流程却与申请信用卡一样简单。借款人注册后几天内即能拿到贷款。

2007年LC在Facebook平台上正式亮相。用社交图谱做贷款的策略吸引了不少投资人，公司很快就获得了1000万美元融资。

当时LC还没有披露内部成员贷款的信息，但仍以此证明自己的业绩。2010年，Laplanche曾表示公司收益率达到9.8%，超过了对手Prosper。这种风险低但收益高的形象，也为公司吸引了不少投资者。一些大型投资者开始设立私募基金，大量购买LC的贷款。2012年，前摩根CEO John Mack及美国前财政部长Larry Summers加入LC董事会。

LC上市，图片来自cnbc

Laplanche本人从背景上看也是颠覆传统银行业的绝佳人选。他20出头时曾在一家律所任职，后来联合成立了一家软件公司TripleHop Technologies，并在2005出售给了甲骨文。

Laplanche创办LC的动机是出于这样一个思考：为什么把钱存进银行只得到1分利息，但如果借同样的钱却要付出18分的利息？于是他想着，是否有一种方式能让用户之间相互借入借出，让资金流转更简单和快速。

如今，LC已经经手了160多万笔贷款，总值约200亿美元。

LC每天会公布贷款信息，其中包括了经过匿名处理的借款人信息。正是这些信息吸引了Bryan Sims的注意。他是曾经是一位创业者，后来成了LC平台的投资者，并将退休金全投了进去。当LC在2014年上市后，Sims购买了它家的股票，并经常收听公司的盈利报告。2015年他在一次报告中听到公司CEO Laplanche表示，14%的借款人（约10万多人）会有第二次贷款。这一数字让Sims很好奇，因为回头客数据公司从没公布过。

于是他决定查看与自己有关的贷款的信息，这些信息包括贷款金额、利率、借款人薪资、收入、信用评分等信息。有两项贷款让他很好奇，因为借款人的雇主和地点相同，除此之外收入也基本一样，而且在同一时期办了第一笔信贷。Sims意识到，他们可能是同一个人。同一个人有两次贷款，但LC认为他们他们并不关联，而收取的利率也不同。借款人在1.5万美元的贷款上的利率是15%，而在3万美元时的利率是9%。更重要的是，LC似乎无动于衷。

随后Sims进一步发现，LC在2009年12月的一些数据中，有32笔共72万多美元的贷款初看是来自32个人，但主体其实只有4人，他们更改了收入和地址等信息，并在8天内重复借款。有29笔贷款在90天内进行了偿还。这些交易很不寻常，但似乎没人注意到。

Sims对此有两种解释。一是身份盗窃，可能有人在测试新的骗局。另一个则解释属于阴谋论，即LC有意在数据上造假。LC在2010年4月获得2450万美元融资，由Foundation Capital领投。Sims认为，很可能Laplanche或其他高管想在融资前，用虚假贷款让业绩变漂亮些。

事实证明Sims的推测没错。后来LC在一份披露中称，2009年12月Laplanche和三位家庭成员做出了32笔贷款，总额也与Sims的数据一样。根据LC的说法，此举是为“提升2009年12月平台的贷款量”，并声称再无其它不当贷款。

Sims还发现，2009年到2011年间LC允许借款人将贷款分成两份操作，而这样的例子有数千起。比如，2011年6月一位用户想贷款2.5万美元，但其FICO评分仅700出头，属于风险偏高型。当时LC给出的利率是18%，金刚网，而后来这位用户只收到了约2万美元的贷款。但不久后同一个人再借走了约5千美元，利率7.5%（可能是金额变少，风险相应降低）。外界看来，这似乎是一笔高风险与一笔低风险贷款，但事实上两者风险一样高。

Sims共发布了3万笔疑似有重复借款人的贷款，但LC从没公布过相关信息。这类信息对投资人十分重要，因为借款人可能同时使用多家金融平台，而数据能揭示出风险到底有多大。

Renaud Laplanche，图片来自forbes

这些事听起来很不可能，毕竟LC是行业中最具声誉的公司之一，公司的投资人及董事会成员也都在业界享有盛名，而Laplanche本人也曾在一家“白鞋公司”（指经营长达百年的世界500强公司）任证券律师。

但经过高管相继离职，公司收到司法部传票，面临SEC调查，曾经的第二大股东Baillie Gifford公司出售了所有LC股票，以及6月LC裁员12%等一系列事件后，情况可能比想像的还糟。LC上市时市值有约100亿美元，如今已蒸发了八成。